一、一个例子
什么是资产证券化？我举一个十分经典的例子。
有一幅画，价值1000万，没几个买得起。
如今将这幅画进行资产证券化，拆成1000份，每份1万元，买得起的人就多了，但还是有些贵；拆成1000万分，每份1元，每一个人都买得起了。
如果这幅画升值了，从1000万升值到2000万，那么每个人手中的证券价值就翻倍了；如果贬值到500万，则腰斩。
在这个例子中，一幅几乎没有流动性的画，通过资产证券化，有了流动性，这幅画从放在保险柜里吃灰，到可以拿到证券市场进行交易，进而可以进行转让、抵押、融券。
如果我们拥有这幅画，会让它吃灰，还是让它证券化呢？大概率是后者，因为它更具流动性。
二、什么是资产证券化？
资产证券化有一个前提，这个前提是，该资产是有价值的，这种价值集中体现为资产在未来能够带来一系列现金流。
把这个资产进行证券化，后放在二级市场流通，不仅能够提升流动性，而且可以分散风险，也可以抵押借款，从而增加金融体系的活力。
资产证券化最突出的代表就是股票。
股票最初来自于荷兰，当时是大航海时代，外出探险，可能收获丰厚，有可能血本无归，总之风险和收益巨大，当时就组建了一个探险公司，以股票的形式募集股份，很多人认购，这样的话风险就分散了。
由于外出航行时间漫长，可能长达数年，期间可能就有人想出售手中的股票，同时也有人看好这次远洋冒险，就想买入这只股票，所以就有了交易所和二级市场，于是，证券市场就发展起来了。
而在如今的证券市场，不仅来自各行各业的上市公司被拆成几十亿块，放在市场上交易，还有人将不动产、应收账款、信贷资产、债券，甚至是高速公路收费权，同样被拆成几十亿块，打包成资产支持证券（ABS），放在相应的市场上进行交易。
几乎可以说，凡是有价值的东西，都可以被证券化。
而2008年美国次贷危机，就是源自于将房地产次级抵押贷款进行证券化。
通俗的解释就是，当时美国房市很好，所以很多人不顾自身实力上杠杆买房子，但美国房市不可能一直好，结果房市降温，还款利率上升，导致很多人无法按期偿还贷款，进而导致放贷机构损失甚至破产，如果仅仅如此也没有什么，是他们活该。然而，有的金融机构将这些次级贷款和其他资产混在一起，共同打包进ABS，放在更大的市场上售卖，有了更多人接触，这样影响面就大了。
当然，太具体的我也不懂。
总之，资产证券化虽然分散了风险，但也隐藏了风险。实际上，风险并没有消失，只不过被分散、被隐藏了。劣质的资产无论怎样打扮，都是劣质的，只不过证券化本身混淆了事实，这就是资产证券化的弊端。
三、人力资本证券化
大家知道，人力资源有一个更为体面的名字——人力资本。
二者的区别，我的理解是，前者无法产生超额价值，是被动的，而后者可以产生超额价值，是主动的，拥有主观能动性。
既然资产都可以证券化了，那么人这项资本，是不是也可以证券化？
如果一个人的年薪是10万，同期无风险利率是2%，那么这个人的价值就是500万，而每年的10万就是这个人力资本的年利息。
从法律意义上来说，人是无价的，但从资本角度，每个人都有其价值和价格。
在资本主义社会，所有的东西都是资本的奴隶，对资本无价值的东西会被抛弃，对资本有价值的东西会被推崇，一切为资本马首是瞻。
